Donald Trump si myslí, že znova z Ameriky urobí skvelú krajinu. Ale skôr, než sa tak stane, investori možno budú musieť absorbovať veľa negatív.
Spoločnosť zo St. Louis – Macroeconomic Advisers nedávno zanalyzovala dopad novembrového víťazstva Donalda Trumpa voči Hillary Clintonovej, na celý akciový trh. Výsledok poukázal na ostrý rozdiel. Clintonovej výhra by na akciovom trhu znamenala rast, vo výške až 4%. Avšak víťazstvo Trumpa by poslalo akciové trhy do 7% straty.
Súvisiace: Ktorí kontroverzní svetoví lídri podporujú Donalda Trumpa?
Trhová kapitalizácia amerického akciového indexu S&P 500 je zhruba na úrovni 18,6 bilióna amerických dolárov, takže pokles o 7% by znamenal straty jednotlivých spoločností v indexe o hodnote okolo 1,3 bilióna dolárov. Ak to porovnáme so 4% ziskom, investori by zaznamenali rozdiel k víťazstvu Clintonovej o rozsahu viac ako 2 biliónov dolárov.
Trumpovi priaznivci budú nepochybne tvrdiť, že podobné predpoklady a metodológie, ktoré prídu s takou prognózou a predpovedajú smer akciového trhu sú samozrejme, riskantným odporúčaním. Ale Makro Advisers prišla aj s predpoveďou okolo hospodárskeho plánu Trumpa. Moody Analytics napríklad predpovedala, že zabije 7 miliónov pracovných miest a povedie to k recesií. Ďalšia analýza od Oxford Economics prišla s menej závažným negatívnym vplyvom víťazstva Donalda Trumpa, ale napriek tomu uviedli, že vyvolá spomalenie.
Makro Advisers použila najnovšie údaje k očakávanej reakcií na stúpajúcej a klesajúcej pravdepodobnosti Trumpovho víťazstva na trhoch a predvída, čo by sa mohlo stať, keby skutočne vyhral. Začalo to s pravidelne aktualizovanými volebnými šancami, ktoré boli spočítané na 538 internetových stránkach, ktoré v súčasnej dobe odhadujú Trumpove víťazstvo na 28,4%. Makro Advisers potom čerpala zo svojich vlastných údajov, ukazujúcich prémiu za akciové riziko, ktoré určil trh, čo poukazuje na očakávania investorov pri držbe akcií, ktoré môžu byť volatilné a rýchlo strácať na hodnote.
Firma ďalej poznamenala, že došlo k štatisticky významnej korelácií v dvoch premenných, čo znamená, že vzrástla riziková prémia. V jednoduchom jazyku to znamená, že investori sa stále obávajú straty z akcií, ak Trump vyhrá a istejšie akcie získavajú na hodnote, ak zasa vyhrá Clintonová. To tak viedlo k predpovediam 7% prepadu v prípade, že vyhrá Trump a 4% zisku ak prezidentský post získa Clintonová.
Ekonómovia a investori sa najviac obávajú troch oblastí z hospodárskeho plánu Trumpa: hrozby okolo voľného obchodu a uloženiu nových ciel pre dovozcov ako sú Čína a Mexiko; veľké daňové škrty, ktoré by v navýšili niekoľko biliónový štátny dlh; a nové obmedzenia imigrácie, ktoré by obmedzili ponuku pracovných síl. Všetko by pravdepodobne viedlo k zníženiu firemných ziskov (prinajmenšom v krátkodobom horizonte), čo by vyvolalo výpredaj na akciových trhoch.
Súvisiace: Donald Trump: Fed vytvoril “falošnú ekonomiku”
Spoločnosti sa taktiež obávajú Trumpovej kritiky ohľadom Federálneho rezervného systému, čo by mohlo otriasť touto dôležitou inštitúciou a trhy by tak opäť čelili zvýšenej nervozite.
Na druhú stranu, trhy by mohli zhodnotiť, že Trumpové víťazstvo nie je po tom všetkom tak zlé, najmä preto, že chce vykonať zrušenia niektorých predpisov, ktoré boli súčasťou účtovníctiev po celé desaťročia a umožnil by tisícom malých a stredných podnikov držať viac svojich príjmov. Tohtoročné voľby tak nemusí byť pozitívne pre podnikanie, ale určite udržia investorov v pozore.
Zdroj: EconomicTimes, The Wall Street Journa
Facebook komentár