Takže drahý rok 2013, čo bude robiť zlato tento rok? Od: “Jeff Clark”

S pretočením kalendára nás pravdepodobne napadnú dve dominantné otázky, ohľadom drahých kovov: Bude sa tento rok dariť zlatu a striebru viac, ako to bolo za posledné 2 roky? A prekonajú zlaté akcie konečne svoj strach?

Pre náš obľúbený  kov bol rok 2012 veľmi zaujímavý. Na jednej strane bolo zlato zhodnocované  len jednocifernými percentami už druhý rok po sebe: 8.3%, 9.1% v 2011. Aj indexu S&P 500 sa darilo lepšie, aj keď to bolo prvý krát od roku 2004 a len tretí od 1999. Na druhej strane, cena po 12 rokov stúpala, čím zatienila hociktoré iné trhy v modernej histórii.

Zlaté akcie ako celok sú už druhým rokom dole. GDX (banícke ETF) sa prepadli o 9.8%, v 2011 to bolo až 16.3%. GDXJ (junior banícke ETF) zasa o 19.9%, v 2011 to bolo 38%.

Toto je snímka nášho priemyslu pre rok 2012 s porovnaním s inými triedami aktív.

Konštruktívnejší spôsob, ako na veci nazerať je možno z dlhodobejšej perspektívy. Ako sa darilo rovnakým sektorom od krízy z roku 2008?

Za posledné 4 roky poskytlo zlato a striebro najlepšie výsledky medzi hlavnými triedami aktív. Producentom zlata sa medzitým všeobecne nedarilo, pričom juniori všeobecne prerábali.

Niektorí tvrdia, že zlato je bublina, pretože tak postúpilo. „Už je privysoko,“ tvrdia. Skutočnosťou však je, že tento býčí trh je v porovnaní s inými trhmi v modernej histórii malý.

Za posledných 40 rokov je dnešný býčí trh zlata v porovnaní s inými na zozname najmenší čo do percenta zisku. Je to asi štvrtina zo zisku zo zlata v 70. rokoch. Niektoré z nich trvali omnoho dlhšie. Na základe percent sa stavím, že ten náš býčí trh ešte nekončí.

Najlepším rokom bol 2007 s 32%. Nebol raketový a bol opozitum toho, ako typický býčí trh kulminuje. A to všetko bez toho, aby sme sa dostali k fundamentálnymi dôvodom nákupu zlata.  

Takže ako sa bude cena zlata v roku 2013 správať?

Myslím, že to je zlá  otázka. Keďže je zlato historicky najlepším a najdlhodobejším spôsobom ochrany majetku a technicky nie je investíciou, presnejšia je otázka: bude zlato aj naďalej chrániť moju kúpnu silu?

Takto formulovaná  otázka nás uvedie do pravého svetla: skutočné peniaze. Ak držíme zlato ako peniaze, otázkou potom je: o koľko klesne tento rok naša kúpna sila v dolároch alebo iných alternatívach k zlatu? A v budúcnosti?

Je jedna vec, ktorou sme si istí je to to, že súčasná cesta akumulácie dlhu, deficitného míňania a tlače peňazí bude aj naďalej devalvovať dolár a iné nekryté meny – a pravdepodobne bude v nie tak vzdialenej budúcnosti akcelerovať. To robí zo zlata aktívum, ktoré musíte mať, odhliadnuc aj od jeho 500% zhodnotenia od roku 2001.

Čítal som, že istí analytici tvrdia, že tieto veci sú už v cene zlata zahrnuté. To je však diskutabilné, ak aby aj mali pravdu, to čo nie je v cene zahrnuté sú oneskorené a nepriame následky týchto činov…

-Aký bol dôsledok z narastajúceho národného dlhu? Svetová ekonomika stále funguje a podľa niektorých sa zlepšuje.

-A čo sa deje pri tomto vládnom míňaní? Moji rodičia stále svoj dôchodok dostávajú.

-Nastala z tlače peňazí nejaká negatívna protireakcia? Väčšina asi poukáže na rast akciového trhu a ceny nehnuteľností, obidve sú pozitívne veci.

Problémom je, že obrovská  zadlženosť, míňanie a tlač peňazí nie je nič pekného. A nie je to bez následkov. Musíme si odžiť plné dôsledky toho, ako tieto opatrenia podkopávajú našu menu. A nebude to zábavný alebo bezbolestný proces.

V tomto-mesačnom vydaní BIG GOLD,  sme sa zhovárali s 19 ekonómami, analytikmi zlata, najpredávanejšími autormi, fondovými manažérmi a s manažérmi Casey Research – a ani jeden z nich neverí, že dôsledok tejto bezohľadnej menovej politiky hociktorej vlády na svete už vyvrcholil. Väčšina verí, že najhoršie ešte len príde, s viacerými stupňami dopadu. A všetci odporúčajú nákup zlata. Ak nie ste čitateľom BIG GOLD, toto vydanie je vašim perfektným začiatkom… ak dáte na odporúčanie tejto vysoko úspešnej skupiny, vaše portfólio bude maximálne efektívne pripravené pre rok 2013 a ďalšie roky po ňom.

Spomeniem, že väčšina z týchto expertov verí, že nadchádzajúce dôsledky budú inflačného charakteru. Všetci majú z toho strach. Dokonca aj tí, ktorí si myslia, že práve deflácia posunie investorov ku zlatu.

Takisto poukazujú  na to, že zatiaľ čo sa zlatým akciám nedarilo, v súčasnosti reprezentujú neuveriteľne výhodný nákup a pokiaľ sa ešte zlacňujú, potenciál rastu ďaleko prevyšuje súčasnosť. Takisto som rád, že môžem povedať, že zatiaľ čo GDX minulý rok padlo o 9.8%, BIG GOLD portfólio stúplo o 7.8%, čoho využilo mnoho investorov. Som presvedčený, že naše portfólio má najlepších zlatých producentov a väčšina expertov z nich aj menuje svojich favoritov.

V čerstvom International Speculator menuje investičný stratég na kovy z Casey Research, Louis James, akcie, ktoré sú podľa neho podhodnotené a dlho už nebudú. Už prvé dve vety v úvode boli veľmi jasné a priame a presvedčili ma, aby som si sadol k svojmu maklérskemu účtu a konal.

Takže ako to bude so zlatom tento rok a ďalej? Čokoľvek sa v budúcnosti stane, zlato bude zlatom a preto bude stále najlepším ochrancom majetku.

Zásadnou otázkou je: aký životný štandard si chcete udržať?

Väčšina odpovie: „tak vysoký, ako len môžem!“ Práve preto aj naďalej nakupujeme zlato. A na základe nášho výskumu, lekcií z histórie a niektorých z najúspešnejších investorov v sektore nás čaká ešte dlhá býčia zlatá cesta.    

Zdroj: Casey Research