22. novembra 2024
23. decembra, Americký Federálny rezervný systém (FED) oslávi 100 rokov svojej existencie. Zhrňme toto obdobie a poukážme na dosiahnuté úspechy. Avšak zlyhania, za ktorými stál FED mnohonásobne prevažujú nad pozitívami. Budúcnosť FEDu nie je preto jednoznačná… Prvé tri centrálne banky v Amerike Vývoj centrálnych bánk a používanie nekrytých peňazí v obehu patrili medzi najčastejšie dohady
[ Čítaj viac ]Základným problémom je, že súčasná úroda lídrov monetárnej a politickej moci podľa všetkého nerozumie dimenzii našej situácie. Šokujúce na tom všetkom je, že to naozaj nie je tak ťažké pochopiť. Náš kolektívny problém je jednoducho toto: Nič nemôže rásť večne. Skôr alebo neskôr musí všetko prestať rásť alebo vyčerpá svoje okolie, a tým sám seba
[ Čítaj viac ]Väčšina ľudí sledujúcich dianie na finančných trhoch očakáva, že akonáhle Janet Yellenová prevezme v roku 2014 kormidlo FEDu, bude zápasiť s dvomi hlavnými úlohami: rozhodovanie o vhodnom načasovaní a intenzite zníženie kvantitatívneho uvoľňovania FEDu a rozvinutí enormných 4 biliónoch v bilancii (bez vytvárania rozsiahlych strát na hodnote portfólia). V skutočnosti sú obe úlohy niekoľko násobne
[ Čítaj viac ]Dve otázky, na ktoré sa ma často pýtajú sú: „Ešte stále očakávate, že sa môže budúci rok trh napraviť, a to aj so všetkou likviditou?” a druhá: „Môže Fed v roku 2014 stlmiť dopady cyklov dosadnuté v októbri?” Prvá otázka môže byť zodpovedaná len provizórne. Ak sa akciový trh bude potácať pokiaľ nastane rok 2014,
[ Čítaj viac ]Prekvapenie Rozhodnutie Výbor pre voľný trh, aby upustili od vyhlásenia ohľadom zúženia jeho programu kvantitatívneho uvoľňovania (QE) dňa 18. septembra dalo impulz k nárastu aktív na najrôznejších trhoch po celom svete. Nižšie uvedená tabuľka poukazuje na výnosy naprieč triedami aktív(akcie, firemný dlh, štátny dlh, meny, komodity) – a to ako v roku do včerajšieho dňa
[ Čítaj viac ]Môže to byť pravda? Americké ministerstvo financií oznámilo, že vo fiškálnom roku 2013, ktorý skončil 30. septembra 2013, dlh americkej vlády dosiahol hodnotu 680 miliárd dolárov- najmenší rozpočtový deficit za 5 rokov. Mali by sme to považovať za dobrú správu? Nie, je to len kalenie vody ako Vám vysvetlím v nasledujúcich riadkoch. Drvivá väčšina ľudí
[ Čítaj viac ]Centrálne banky môžu presadzovať hlúpe politiky, no centrálni bankári nie sú žiadne figuríny. Oni presne vedia, čo robiť a dokonca dokážu pochopiť aj niektoré dôsledky. Čo je aj dôvod, prečo sa niektorí americkí centrálni bankári domnievajú, že môžu naprosto skoncovať s dlhovým stropom. Známy investor Marc Faber nedávno vyhlásil: “Otázkou nie je, zužovanie. Otázkou je
[ Čítaj viac ]Matthias Chang píše: Už dlho som nepísal článok o prebiehajúcej finančnej kríze. Nepíšem len kvôli tomu, aby som niečo písal ako to robia iní, ktorí píšu len preto, lebo musia kvôli predplatiteľom, ktorí platia vysoké predplatné a očakávajú za to články na úrovni. Hlavné problémy a trendy sa nemenia každodenne alebo dokonca ani mesačne. Trend
[ Čítaj viac ]Dlho som predpovedal, že úsilie monetizácie dlhu centrálnej banky bude väčšieho rozsahu a dlhšie ako očakával ktokoľvek vo FEDe alebo na Wall Street. Dôvodom je, že snaha vyvolať životaschopný ekonomický rast prostredníctvom procesu vytvárania inflácie je čistý ekonomický omyl. Japonsko sa rovnako snaží zavádzať túto zlyhanú ekonomickú stratégiu a skončí to katastrofou… rovnako ako tomu
[ Čítaj viac ]Počas celej histórie Americkej centrálnej banky (Federal reserves System, ďalej FED) pred októbrom 2008 nebola FED zákonne oprávnená platiť úroky z bankových rezerv. Emergency Economic Stabilization Act v roku 2008 však umožnil vyplácanie úrokov z rezerv a FED odvtedy tento nástroj využíva. V tomto článku vysvetlíme, prečo bola táto zmena vykonaná a prečo výrazne znižuje
[ Čítaj viac ]