Roubini: Stratégia odstupu Fed-u bude “zradná”

Ako výbor Federálnej rezervnej banky pre voľný trh začína svoje dvojdňové stretnutie, ekonóm Nouriel Roubini a politológ Ian Bremmer varovali, že odchodová stratégia od uvoľnenej menovej politiky by bola “zradný” a viedla by k finančnej nestabilite.

“Vieme, ako sa film skončil a môžeme byť pripravený na pokračovanie. Slabá reálna ekonomika a trh práce, spolu s vysokým dlhom, naznačujú, že je potrebné ukončovať monetárne stimuly pomaly. Ale o pomalý výstup spôsobí riziká vytvárania bublinu úverov a aktív tak veľkú ako tá predchádzajúca, ak nie väčšiu, “napísali v správe zverejnenej v časopise Institutional Investor.

Roubini, lepšie známy ako “Dr Doom”, pre jeho pesimistické ekonomické predpovede a Bremmer, prezident globálneho politického rizikového výskumu a poradenskej Eurasia Group, varovali, že skutočné riziká podkladov pre globálnu ekonomiku boli ignorované.

V správe, ale varovali, že trhová samoľúbosť politikov, investorov a centrálnych bánk nás voviedla do “novej éry abnormálna “. Obdobie, v ktorom musí byť každý trhový predpoklad spochybňovaný a múdry investor je pripravený na prekvapenia.”

“Bohužiaľ, pocit krízy sa zdvihol na všetkých frontoch, povzbudzovať niektoré vidieť v pozmenenej krajiny udržateľné” nový normál “, po dobu bolestne pomalý, ale predvídateľné ekonomického pokroku,” povedali.

“Niektorí ľudia sa domnievajú, že americkí zákonodarcovia si nateraz môžu dovoliť odložiť ťažké rozhodnutia, Európania sa pretĺkať, Čína môže plynule vyvážiť svoju ekonomiku a požiare na Blízkom východe jednoducho spália samé seba. Jedná sa o nebezpečné ilúzie,” povedal autori.

“Tie kŕče v posledných piatich rokoch vznikla z konštrukčných vád – finančné, ekonomické a politické – ktoré neboli úplne vyriešené,” aj napriek neviazanosti na finančné trhy.

Príčin bolo viac, prečo politická turbulencia na trhoch mala “dostatok priestoru pre pohyb,” povedali autori, hovoriac investorom, aby očakávali viac politického chaosu, volatility na trhoch a dokonca aj ďalšiu krízu keďže menová politika vlád dosiahla rázcestia.

Globálne trhy sa sústredili na tie zlé vyvolávania rizika v posledných piatich rokoch, Bremmer povedal.

“Za posledných päť rokov bol náš dôraz kladený na finančnú krízu – na fiškálny útes, či sa eurozóna zlomí, bude sa Japonsko rozpadne pod jeho dlhom a je skutočnosťou, že to neboli vážne štrukturálne riziká, lebo boli celkom stabilné, “povedal Bremmer ” Zazvonil zvonec, rozprávky je koniec. “

“Musíme začať venovať viac pozornosti skutočným rizikám, pretože tie rastú každým dňom a to ako na makro, ktoré sú skutočne v hre a my sme nevideli nič podobné počas minulých generácií, s globálnymi veľmocami, ktoré majú veľmi odlišné pohľady na trhové miesto a politiku, “dodal.

Autori dodali, že tam bolo viac nových obáv, ktoré predstavujú rozvíjajúce sa trhy, ako sa rast spomalil a vlády iba pomaly realizovali reformy.

Bremmer varoval, že vzťah medzi Čínou a USA bude kľúčový.

“Či už hovoríme o počítačovej kriminalite, či už hovoríme o prístupe na trh, obchodné tajomstvo obchodných remesiel, vzťah medzi Čínou a USA je veľmi ťažké riadiť, a nebola tomu venovaná priorita či už zo strany Číňanov alebo USA,” povedal.

“Pragmatické a vzájomne výhodné geopolitickej partnerstvo, kované USA a Čínou, je našou najlepšou nádejou v prípade, že nové Abnormálne obdobie chceme ukončiť s hladkým pristátím,” Bremmer a Roubini uzavreli.

Preložil: Lukáš Jevčik

Zdroj: Barrons.com