Prečo nevidno žiadnu infláciu, aj cez bilióny dolárov od Fedu

Keďže Federálny rezervný systém čerpal toľko peňazí do bankového systému, prečo my nevidíme väčšie úrovne inflácie? 

Keď Federálny rezervný systém začal toľko peňazí dostávať do bankového systému v rokoch 2009 až 2010 – zhruba 3 bilióny amerických dolárov, mnohí ekonómovia predpovedali to najhoršie: že veľká recesiu prejde priamo do hyperinflácie. Niektorí z nich stále majú rovnaké obavy.

Problém s týmto záverom je, že táto analýza sa zaoberala len z jedným druhom inflácie (spotrebiteľskými cenami), ktorá je spojená s obstaraním alebo nákupom spotrebovaných tovarov a služieb.

Súvisiace: QE pre nechápavých

V 70. a 80. rokoch zažili Spojené štáty relatívne vysoké mieri inflácie spotrebiteľských cien, a to viedlo v tej dobe Paula Volckera ktorý viedol Federálny rezervný systém, k boju proti rýchlo rastúcim cenám.

Tieto manévre Fedu skutočne fungovali. Od polovice 80.rokov sa spotrebiteľské ceny zdali byť pod kontrolou a následne sa prešlo do obdobia, ktoré začalo v neskorých 80.rokoch a 90. roky boli nazývané veľkým upokojením.

Takže, kde všetky tie peniaze išli? Do majetku ako nehnuteľností, akcie a ďalšie finančné nástroje.

Inflácia aktív sa stala dôležitým faktorom na začiatku 70. rokov k tomu, aby ľudia začali kupovať domy, k tomu aby využili ustáleného rastu cien domov a následne začali kupovať zlato, ako ochranu proti inflácií a začali nakupovať ďalšie majetky, ako obrazy, keďže chceli využiť ich neustále zhodnotenie hodnoty.

Začiatok nálady v 90.rokoch pokračuje aj po roku 2000 a stále viac a viac je vidno diskusie ohľadom bublín v cenách aktív. Následne sme zažili dot-com bublinu a bubliny v sektore nehnuteľností, burzové bubliny a komoditné bubliny.

Samozrejme, že je veľmi ťažké definovať kedy sa blížime k hodnote bubliny a zatiaľ nebola publikovaná žiadna uspokojivá definícia a vonkoncom už nie definícia, ktorá by vedela identifikovať bublinu aktív pred tým, než sa objaví. Ale obavy z bublín  existujú a analytici poskytujú vystražné znamenia.

V podstate investori, najmä bohatí a sofistikovaní investori mali päťdesiat rokov na to, aby si vybudovali svoje odborné znalosti v oblasti nafukovania cien aktív.

Keďže bolo vytvorených toľko finančných operácií, väčšina peňazí, ktoré vytvoril Federálny rezervný systém práve smerovali do finančného okruhu a oveľa menej finančných prostriedkov išlo do oblasti iných priemyslov.

Súvisiace: Šokujúce tvrdenie Deutsche Bank: „Kvantitatívne uvoľňovanie v Európe bude neefektívne“

Preto je vidno tlmené reakcie v cenách hospodárstva a spotrebiteľov, od stimulov Fedu. Aj napriek tomu, že rast spotrebiteľských cien v polovici 80. rokov poklesol, inflácia cien aktív pokračovala do 90. rokov a ďalej, čo poháňalo Fed a všetky finančné inovácie, ktorá realizovali. Investori dostala veľmi, veľmi dobrú príležitosť k využitiu rastúcich cien aktív.

Preto je vidno obavy z deflácie spotrebiteľských cien a to aj napriek tomu, že Federálny rezervný systém bol poskytol toľké objemy uvoľnenej menovej politiky. Investori sa v súčasnom prostredí zdajú byť spokojní a nechcú presúvať svoje peniaze do aktív, čiže to potom nevidno ani vo výrobe tovarov a služieb.

Zdroj: FinaciaSense