Minulý týždeň Fed vyšiel s vyhlásením, že bude držať úrokové sadzby “zavesené” na najbližších pár rokov. Ako som predpovedal vo včerajšej show, toto nie je len nazývanie “kvantitatívnym uvoľnovaním”, ale ono to tým presne je! Preto som sa rozhodol dať tomu meno: QE Inkognito alebo QEI v krátkosti.
Nezáleží na tom ako to nazvete a či súhlasíte s Keynesians, ktorý urobili toto rozhodnutie, oznámenie Fedu znamená pre investorov jednu veľmi dôležitú vec, ktorej by mali venovať náležitú pozornosť: Povedali nám, čo presne sa v najbližších niekoľkých rokoch stane. Budú sa snažiť udržať peniaze “lacné” (to keep money cheap) a budú pokračovať v procese znehodnotenia amerického dolára. Ide o chybu na strane inflácie, pretože je to menšie z dvoch ziel.
V záujme zachovania parity kúpnej sily na 5 až 10 rokov po ceste, musíme ignorovať tieto 600-bodové trhové výkyvy a vidieť toto stiahnutie ako príležitosť, aby sme obliekli naše portfólia správne. Keď je veľa zlých správ, ako ich je v poslednej dobe – debakel s dlhovým stropom, Európska dlhová kríza, degradovanie S & P, bojujúca domáca ekonomika – je ľahké zabudnúť na základy. Ako dobrý správca informácií, je mojou prácou, aby som vám pripomenul, že základy sú silné.
11. augusta sme sa dozvedeli, že hypotekárne aplikácie vzrástli o 22%. Apple (AAPL) alebo Bank Apple, ako ich zvyknem nazývať, je obchodovaná s 11 násobným ziskom. Rovnaké faktory, ktoré viedli zlato budú pravdepodobne viesť iné komodity (možno s výnimkou ropy). Na týchto trhoch je ešte stále extrémna volatilita na, ale takmer všetci manažéri profesionálnych portfólií s ktorými som hovoril sú napriek tomu ochotní do toho ísť. A čo vy?
Zdroj: The Trading Jacket
Facebook komentár