Goldman Sachs: “Rusko potrebuje prísť s novým modelom rastu pre HDP”

Rusko čelí svojej druhej recesií za posledných sedem rokov.

To nie je žiadnym prekvapením, keď pokles ceny ropy o rozsahu 40% zasiahol ekonomiku, ktorej práve ropný sektor tvorí 20% HDP a západné sankcie to ešte len zhoršujú.

Avšak toto sú len krátkodobé prekážky, ktorým Rusko čelí.

Analytička banky Godlman Sachs, Alina Slyusarchuk poznamenala: “Spomalenie rastu v rokoch 2011-2013 sa udialo za účasti priemernej ceny ropy vo výške viac ako 110 dolárov za barel, čo jednoznačne odhaľuje negatívnu štrukturálnu zložku HDP pre súčasné spomalenie.”

Súvisiace: 15 ohromujúcich faktov o Rusku

V tomto grafe je desivý časť je vidno spomalovanie HDP za účasti vysokých cien ropy.

Dodáva: “Štrukturálne protivietor k rastu, vrátane zmenšujúcej sa a starnúcej populácii, vysokého využitia kapacít, nezmenej produkcie ropy s výhľadom nižších cien (ropy) pre dlhšie obdobie a obmedzujúce podmienky pre fixné investície znamenajú, že vláda musí hľadať nové oblasti ekonomického rastu.”

To všetko je vidno práve v tomto grafe:

Zatiaľ, čo Rusko sa zameralo na stratégiu trojnásobné rastu, ktorý je prínosom pre jej domácich výrobcov (zo sektora ropy a zemného plynu): Chýbajúci dovoz, slabšiu hodnota rubľa a zníženie nákladov na pracovnú silu.

Avšak analytička banky Goldman Sachs vo svojej poznámke píše:

“Politika zameraná na obmedzenie dovozu pravdepodobne zasiahne modernizáciu a rast produktivity v strednodobom horizonte, keďže technologické dovozy hrajú dôležitú úlohu v domácich investíciách a výrobnom procese a taktiež majú pravdepodobne aj za následok ďalšie inflačné tlaky.

Vidíme riziko, že politika slabšieho kurzu bude viesť k zachovaniu pôvodnej štruktúru ekonomiky, s prevahou odvetví exportne orientovaných komodít, zatiaľ čo odvetvie technolígií bude pravdepodobne trpieť. “

V dôsledku toho, analytici banky Goldman Sachs naznačujú, že rast investícií je “kľúčom k úspechim v dovoze a raste produktivity.”

Avšak, zahraničná agenda ruskej politiky by mohla mať vplyv na podnikateľskú dôveru a oneskorenie štrukturálnych reforiem znamená problémy v oblasti investičných vyhliadok…

Zdroj: Goldman Sachs