„Defenzivní“ akcie: Jsou papíry na poklesu? od Elliott Wave International

Při kritickém hromadném odprodeji akcií, 99 procent VŠECH akcií může padnout.

Přibližně asi tři ze čtyř akcií klesají, když je medvědí trh. Tento poměr se prostě netýká kvalitních beta titulů, historicky, 75 procent všech akcií klesá, když obecný trh padá.

S ohledem na to, mohli bychom mohli být na těžkém medvědím trhu (čtěte poslední speciální dvojčíslo Elliott Wave Theorist, jestliže ho ještě nemáte), mohli bychom vidět, že více než 75 procent akcií prudce klesá. V tomto případě, i koš „defenzivních“ nebo „kvalitních“ titulů pravděpodobně vašemu portfoliu nepomůže . Jak dobré jsou dividendy, když zrácíte daleko, daleko více díky kapitálové devalvaci?

20. května, kdy DJIA ztratil 376 bodů, 497 akcií indexu S&P 500 končilo ten den níže. (Jinými slovy, 99 procent akcií padalo.) Ještě den poté finační televizní komentátor doporučoval „defenzivní“ tituly. Neměli by jeho diváci větší užitek, kdyby řekl, „Můžete chtít pro tentokrát uhnout“? Očividně, akcie jednoho nebo jiného druhu musí být doporučeny – bez ohledu na to, co trh dělá nebo, co se od něj očekává.

A co „kvalitní“ akcie, které nesplňují „defenzivní“ kategorii, jako jsou blue chips nebo hlavní technologické tituly? Býčí trh z let 1973-1974 nabízí vodítko. „Nifty fifty“ (šikovných padesát akcií byly „přitažlivé“ akcie. Znalec říká, že „šikovných padesát“ by mělo „být koupeno a nikdy prodáno“. Avšak, někdy medvědí trhy poslaly některé akcie ke dnu:

* Polaroid se propadl o 91% (nakonec zbankrotoval)
* Avon se potopil o 86%
* Xerox propadl o 71%
* Standard Brands Paint (nakonec bankrot)

Zde je, co Prechter řekl o této situaci ve svém zářijovém čísle Theorist v roce 2009: „Když akciové trhy celkově končily své medvědí chování ve čtvrtém čtvrtletí roku 1974, šikovných padesát značně spadlo ze svých nejvyšších hodnot a mnoho investorů je drželo s vírou, že se vrátí na dřívější prosperující úroveň. Ale oni dali investiční doporučení underperformed na ostatní skupiny akcií po celý zbytek 70. let a v 80. letech 20. století.“

Podobně, velké akciové tituly, které padly v letech 2007-2009 se teď blíží k plnému oživení. Dnešní favorizované akcie se mohou podobně potopit.

Učte se z minulosti. Vyhněte se chybám, jako je držet defenzivní nebo kvaliktní akcie „bezvýhradně až do hořkého konce pádu“.

Zdroj: Elliott Wave International

Preložil: Ivo Stoukal