Ceny priemyselných kovov sa nachádzajú na rozhodujúcich úrovniach, ako je uvedené v cenovom indexe EMI (Economist Metals Index) v amerických dolároch (USD). – posledný údaj (Nov 2010) je autorovým odhadom. Od dosiahnutia dna v prvom kvartáli minulého roku pokračoval na trhu vzostupný trend. V súčasnosti je trend prekonaný.

Graf 1 – EMI v amerických dolároch

Zdroj: I-Net Bridge; Plexus Asset Management

Ceny priemyselných kovov v USD sú značne ovplyvnené vývojom eurodolárového kurzu (USD/EUR), ale pokles indexu EMI výrazne prevážil silu USD.

Graf 2 – EMI v eurách

Zdroj: I-Net Bridge; Plexus Asset Management

Značný pokles cien kovov (najmä hliníka a niklu) sa tiež odrazil na veľmi nízkych cenách ocele a nerezu.

Zdroj: I-Net Bridge; Plexus Asset Management

Zdroj: I-Net Bridge; Plexus Asset Management

Sadzby hromadnej námornej prepravy ako napr. Baltic Dry Index sú vo voľnom páde, kým čínske indexy kontajnerového dovozného pokračujú smerom na juh, s klesajúcim momentom (hybnosťou) na  západnom pobreží USA, v ceste zrýchľovania.

Zdroj: I-Net Bridge; Plexus Asset Management

Zdroj: chineseshipping.com; Plexus Asset Management

Z môjho pohľadu je pokles nedolárových cien kovov spolu s poklesmi sadzieb hromadného aj kontajnerového dovozného v námornej preprave dôkazom náhleho oslabenia svetového dopytu. Výrobné PMIs za November (budú zverejnené budúci týždeň) pravdepodobne nesklamú a potvrdia klesajúci trend. Stále mám však veľké obavy, ako budú reagovať trhy na zverejnené čínske nevýrobné PMI koncom budúceho týždňa. Ak sa naplní sezónny trend z posledných dvoch rokov, tak je pravdepodobné, že to vyvolá kontrakcie v čínskom sektore služieb.

Aj preto očakávam volatilitu na vzostupe vo všetkých finančných trhoch počas nasledujúcich dvoch týždňov. Čo sa týka krátkodobých pohybov na trhu, možný scenár je nasledovný:

Silnejšie trhy:

•  americký dolár (USD)
•  jen
•  švajčiarsky frank
•  dlhopisy rozvinutých trhov

Slabšie trhy:

•  priemyselné kovy
•  striebro
•  platina
•  akcie rozvinutých, novovzniknutých aj rozvíjajúcich sa trhov
•  meny rozvíjajúcich sa trhov a komoditné meny
•  euro
•  britská libra

Neutrálne trhy:

•  zlato

Zdroj: Investment PostCards

[], [], [], [], []

Facebook komentár