Tu v Casey Research, sme netrpezlivo čakali na vydanie štvrťročných správ od spoločností, v našom obľúbenom sektore. Prečo? Cena zlata bola podstatne vyššia ako v priebehu posledného štvrťroka vporovnaní so zrútením v rovnakom štvrťrok v 2008, takže sme boli dychtiví zistiť, či by to viedlo k ostrému zvýšeniu ziskov.
Výrobcovia zlata a striebra zverejnili podstatne vyšší čistý zisk, a áno, po vačšine z dôsledku vyšších cien drahých kovov. Ale na prekvapenie viacerých, vyššie zisky neviedli k vyššej – alebo aspoň nie výrazne vyššej – ceny akcií.
Zatiaľ čo väčšina videla ich akcie narásť v deň oznámenia štvrťročných výsledkov, niektoré dokonca klesli, ak zlato alebo širšie trhy klesli počas dna. A rozhodne sa nezvýšili ako by ste mohli očakávať, keď “rastúce zisky” boli uverejnené na titulkách svojich tlačových správ.
Čo dáva?
Máme nejaké odpovede práve tu, vrátane veľkej stope k objasneniu záhady, kedy “gold stocks” sa odrazia a daju nám tie “čarovné” cenové hladiny, ktoré si myslíme, že sú na ceste.
“Akcie spoločnotí z oblasti zlata” sa odrazia, však?
Myslíme si, že v určitom okamihu je verejnost predurčená k účasti na trhoch s drahými kovmi, a keď tak urobia, uvidíme objemy skákať a ceny akcií vzlietnuť.
Ale teraz, akcie hrajú hru “nasledovať vodcu” …
… stúpajúc a klesajúc spoločne s S & P od vlaňajšieho apríla. Takže, pokiaľ sa “gold stocks” neoddelia od celého trhu, mali by sme očakávať, že budu klesať ak bude klesať trh. Myslíme si, že cesta najmenšieho odporu pre akciový trh je dole, a nie hore, takže je potrebná opatrnosť, pri nadváhe našich akcií.
Ale rovnako ako sme ukázali, so zlatom za posledný mesiac, “gold stocks” pôjdu vyššie, keď široká verejnost vstúpi na trh, bez ohľadu na to, čo trh robí. Tu je ako sa “gold stocks” správali počas posledného veľkého býčieho trhu, v porovnaní s S & P.
Ako meria “Gold Barron Mining Index” (dobrá náhrada za Hui, ktoré neexistovali), “gold stocks” sa zvýšili 652% počas 70. rokov (do januára 1980), zatiaľ čo S & P sa zvýšil slabých 22%. Pôsobenie na trhu v 70. rokoch bol rozhodne v réžii zlate a “gold stocks” , napriek dvom recesiám počas tej dekády, a myslíme si, opakovanie je blízko.
Keď sa masy konečne prebudia, je to vysoko pravdepodobné, naše výnosy budú zodpovedať grafu uvedenom vyššie, alebo nárastu “internet stocks” z konca 90. rokov.
Je teraz vhodný čas nakupovať?
Ako investori, naším cieľom je dostať sa do pozície v najlepších akciách za najlepšiu cenu. A nákup za nízku cenu nám zabezpečuje väčší zisk, keď nakoniec predáme. Takže, sú “gold stocks” na nízkych úrovniach práve teraz?
Máme pár záchytných bodov na odpovedavanie, zlato samo o sebe nám ponúka najdôležitejší tip. Porovnajme, ako si “gold stocks” vedú vo vzťahu k zlatu, aby sme zistili, či sú nadhodnotené alebo podhodnotené, alebo niekde medzi.
Z grafu vyplýva, že “gold stocks”, merané “HUI Gold Bugs Index”, prekonávali zlato do roku 2008. Od tej doby, “gold stocks” podávali horší výkon než zlato o dosť vačšiu mieru.
Tento “gold stocks” -ku-zlatu pomer nám hovorí, že v našom býčomm trhu, sú “gold stocks” v súčasnosti podhodnotené vzhľadom k cene zlata. To neznamená, že nemôžu byť lacnejšie, samozrejme, ale je to signál, že predstavujú dobrú hodnotu a že v porovnaní s ich podkladovými aktívami, je tu veľa miesta na pohyb hore.
Takže, ak máte dlhodobý výhľad a trpezlivosť čakať, až “gold stocks” začnú opätovne prekonávať zlato, dnešné ceny sú dobré ceny.
Tak, máme kúpiť? Odpoveď závisí na vašej aktuálnej expozícii v “gold stocks” , koľko zlata a peňažných prostriedkov máte, a váš výhľad. Ak máte vlastné akcie presahujúce jednu-tretinu z vašich celkových investovatelných prostriedkov, neponáhľali by sme sa ku kúpe. Ak máte obmedzené (alebo žiadne) expozície a trpezlivé zmýšľanie na čakanie až do veľkej výplaty, a to aj trvalé dočasne nižšie ceny pozdĺž cesty, potom nákup niektorích akcií teraz, je pravdepodobne dobrý ťah. Ak máte len veľmi málo úspor a zlato, my by sme dali peniaze prv tam, než uložiť veľkú časť týchto prostriedkov do “gold stocks”.
V podstate platí, čím viac “gold stocks” vlastníte, tým viac tvrdohlavý, by ste mali byť čo sa týka ceny. A my by sme zatiaľ neodporúčali ešte ísť “all in”. Vaše riziko ak nakúpite teraz je, ak trhy by začali opať strmhlav padať. Ale ak ste “ľahký” na akcie, pridaním niektorých najlepších z najlepších v tejto dobe by malo fungovať dobre, ak sa v panike nevrhnete do predaja ak trh prejaví všeobecnú slabosť.
Len mi povedz, kedy!
# 1 ukazovateľ, ktorý nám povie, kedy “gold stocks” odštartujú nemá nič spoločného s grafmi a je niečo, čo môžete sledovať sami: bude to, keď vaši susedia a kolegovia začínú prejavovat zvedavosť. Ty samozrejme chceš investovať pred nimi, to je čas, keď to začne byť vzrušujúce.
Takže kedy zasiahne “zlatá horúčka” tvojho blížneho? História nám dá najlepšiu stopu:
• V býčom trhu 70. rokov, “zlatých spoločností” začali veľké stúpanie, keď cena zlata bola okolo $ hit 450/ounce. Očistených o infláciu, by sa to rovnalo približne 1.340 amerických dolárov dnes. Takže, keď vidíme, zlato vzostup rozhodne vyššie než 1.300 dolárov a zostane nad touto hranicou, môže to byť spínač zájmu populácie o zlato. To nie je predpoveď, ale dáva nám predstavu o tom, na čo sa zamerať.
Hlavný ekonóm Casey Research Bud Conrad mal pravdu, keď predpovedal, že zlato prelomení bariéru 1.150 dolárov v roku 2009 – a teraz predpovedá, že zlato prelomí bariéru cez 1.450 amerických dolárov do konca roka. Doug Casey sám vidí drahé kovy ako jedinú triedu aktív hodnú nákupu teraz, a “gold stocks” ako najlepší spôsob, ako pridať špekulatívnu “leverage” k týmto investíciam.
Vzrušujúce? To si píš. Sme presvedčení, že skôr alebo neskôr, vyššie ceny sú prednami pre najlepšie zlato-a-striebro vyrábajúcich spoločností, spolu s “magickými” úrovnami, ktoré môžu nastať v mánii. Takže zatiaľ čo my odporúčame zvýšenu opatrnosť, tiež podporujeme selektívnu účasť, aby ste neostali pozadu. Čakanie na “ideálny” čas k nákupu, je cvičenie v sebklame, nikto nemôže presne načasovať trh.
Buďme úprimní: nikto nemôže zaručiť, kedy alebo či “zlato mánia” nastane. Ale všetky naše výskumy poukazujú na vyššie ceny za zlato (a striebro), tak sme naďalej presvedčený, že sme v správnom sektore. A my môžeme zarobiť peniaze, predtým než mánia nastane.
Zdroj: Casey Research
Preložil: Michael F
Facebook komentár