Ľudia, ktorí dnes nakupujú zlato, môžu ešte stále vyzerať ako prvé lastovičky, pokiaľ bude táto kríza pokračovať…
Rast alebo ochrana… akcie alebo zlato? Ak dáme ruch počas leta bokom, je voľba pána Trhu jasná.
Dow / Zlato – miera hodnoty akciového trhu USA v unciach zlata – sa prepadla po tom, ako cenné papiere poklesli, no cena zlata poskočila počas leta ešte vyššie.
Prepadnutý pod hodnotu 6.0 (počas obchodovania v piatok 19.8.2011) nebol Dow / zlato od začiatku roku 1989, kedy sa cenné papiere spamätávali z krachu z Čierneho pondelka roku 1987.
Vtedy depresia samotná zatlačila Dow / zlato koeficient až na hodnotu 3,6, keď cena zlata dosahovala takmer 500 $ za uncu a Wall Street index sa prepadol na 1776 bodov. Rast, si samozrejme, koncom roku 1987 dával iba pauzu – bol to len krátky oddych pred závodom k dokonalosti koncom 90tych rokov. Naopak dnes, má Dow / zlato koeficient stále priestor na pokles, možno až na hodnotu 1,0.
Akýkoľvek sme mali pocit z tejto krízy na začiatku tejto dekády – a je to kríza, ako stále ukazujú dáta o nezamestnanosti na Západe a Dow / zlato kritérium to potvrdí tým, že pôjde ešte oveľa nižšie (všímajte si aj nízku výkonnosť cenných papierov napojených na ťažbu zlata) – zväčšuje sa tok peňazí pochádzajúcich zo súkromných úspor, ktoré si väčšinou vyberajú investíciu do ochrany vo fyzickom zlate, pred podstupovaním rizika na akciových trhoch. Táto voľba môže byť samo-potvrdzujúca sa. Ak pracujete ako psychiater alebo pre vládu, je to pre Vás druh “klinického ochorenia” zrelého na liečenie pomocou nulových úrokových sadzieb, alebo možno tretím kolom kvantitatívneho uvoľňovania – predpokladáme, že s najväčšou pravdepodobnosťou zameraného na rizikové aktíva, skôr ako na “bezrizikové” dlhopisy, ktoré boli cieľom QE1 a QE2 – a ktoré sú aj tak veľmi horliví držať inštitucionálni investori.
Avšak zatiaľ investori kupujú zlato iba z pomerne malej časti portfólií, oproti svojim peniaze strácajúcim cenným papierom. Odtiaľto až k pravému dnu krízy vyjadrenému v Dow / zlato (ak k tejto úrovni dospejeme), si budú musieťdnešní kupci zlata nájsť oveľa viac kamarátov. Budú vyzerať ako prvé lastovičky, v porovnaním s nasledujúcim odlivom z akcií – prílivom do zlata – ktorý je potrebný na dosiahnutie tej hodnoty 2,0 alebo 1,0.
Zdroj: BullionVault
Facebook komentár