Po negatívnych dátach pred 2 týždňami sú investori jasne znepokojený globálnym rastom a netrpezlivým očakávaním vládnymi opatreniami. Zatiaľ čo Európa a USA sklamali investorov, Čína prekvapila proinflačnym znížením úrokových sadzieb. Trh reagoval pozitívne potom ako S&P 500 vzrástol o 3,7 percenta.
Je jasné že vláda je tónom v čine a posunula sa k znížením sadzieb. Vlada sa zdá byť spokojná s pomalším rastom ale tento postoj zrejme zmení ,pretože zem podnikla kroky k odvráteniu tvrdého pristátia a znížila úrokové sadzby k stabilizácii ekonomiky.
Behom posledných desiatich rokov tam boly len dva časové úseky keď vláda znížila sadzby : raz v roku 2002 a niekoľko krát na konci roku 2008. Tento krát boly sadzby znížené o 25 bázických bodov na každom úvere a vklade . Ročná referenčná depozitná sadzba je teraz 3,25 percenta a minimálna sadzba 1ročného úveru je 6,31 percenta . Historické zníženie sadzieb bolo pozitívne na indexe MSCI China (MSCI)
Ako často hovoríme u Amerických Globálnych investorov, vládna politiky je prekurzovaná k zmene . Zatiaľ tam bolo do cela dosť negatívnych správ v poslednej dobe ,vládna politika roby významný krok smerom k rastu . Veríme že pravé teraz nie je čas byť medvedí.
Analytici však zatiaľ len začínajú vidieť príznaky zvýšenej infraštruktúry , ktorá by mala pomôcť stimulovať rast pre zvyšok roka. Pokiaľ si pamätáme v roku 2011 , Čína zámerne posilnila svoju úverovú politiku s cieľom zastaviť infláciu a spomaliť financovanie miestnych vlád ,hovory J.P Morgan. V dôsledku toho, stanovený investičný majetok rast do infraštruktúry výrazne spomalil , a že investície do železníc boly úplne zastavene znižuje takmer o 20 percent najviac než rok roku základe druhej polovice roku 2011 , hovory J.P Morgan.
Pokles infraštruktúry a investícii do nehnuteľnosti rok po roku je vidieť percentuálny rozdiel v grafe CLSA’s , a to je to čo Andy Rothman pripočítal k pomalšiemu rastu svetovej druhej najväčšej ekonomiky:
Diaľničné výdavky na infraštruktúru “prudko vzrástli“ od januára do apríla a to najmä v západnej Číne , hovory J.P Morgan . Výskumná firma hovorí miera ekonomického rastu v strednej a západnej časti krajiny “ už predstihlo viac rozvinutých pobrežných provincií .“ Stálych aktívnych investícií do infraštruktúry , energetiky a vodných projektov v strednej a západnej oblasti ,rástol rýchlejšie ako vo východnej oblasti rok po roku .
Železničná infraštruktúra sa taktiež zdvihla . ku koncu roku 2011 ministerstvo železníc dostalo úverovú linku viac než 300 miliárd dolárov od bánk a plány na ďalšie vydávanie železničných dlhopisov , hľadanie investícii do penzijných fondov a podporu súkromného sektoru investovať ,hovory J.P Morgan .
S pevným majetkovým investovaním do železničného sektoru vzrástol o 34 percent na viac než mesačnej báze, tato vláda ich podporovala “začína byť preložená do akcie “ hovory Macquarie komoditný výskum . Budeme vidieť tráviť oblasť železničnej dopravy aj naďalej zvyšovanú, bude Čína schopná splniť celoročný cieľ ,podľa Macquarie Infraštruktúry
Čínske HDP v druhom štvrťroku bude pravdepodobne 7,5 percent a očakávanie na rok 2012 zostava na 8 percent . Zatiaľ čo HDP zemi je nižšie ako pre rok 2010 maximum 12 percent ,je to užitočne s globálnym rastom, “Pomerne to vyzerá že pevnosť nie slabosť “ sa opakuje .
Čo je dôležite pre investorov aby si uvedomili že kombinácia rampy zameranej na cielené fiškálne vydaje s kombináciou široko uvoľnenenou menovou politikou je pozitívne nielen pre Čínu ale aj pre globálnu ekonomiku ako celok.
Preložil: Miroslav Katina
Zdroj: USFunds
Facebook komentár