Ako profitovať z obratu vo vývoji cien zemného plynu od: “Qineqt”

Zavedenie hydraulického štiepenia a horizontálneho vŕtania bolo ekonomicky životaschopné pre ťažobné spoločnosti extrahujúce bridlicový plyn z tesných skalných útvarov, ktoré nebolo inak hospodárne.

Ceny zemného plynu sa v posledných rokoch v USA znížili a v apríli 2012sa ponorili po desiatich rokoch pod hranicu $ 2/mmbtu. Dôvodom poklesu cien zemného plynu bola prebytočná ponuku komodity v USA kvôli rozvoju ťažby bridlicového plynu.

Tento cenový prepad spôsobil to, že zemný plyn bol lacnejší ako jeho priame substitúty (ropa a uhlie), tým indikoval posun v dopyte po ekologicky priateľských a lacnejších palivách (zemný plyn). Prechod na používanie zemného plynu je štrukturálna zmena a je to pomalý proces.

Tento zvýšený dopyt o zemný plyn by dosvedčili elektrické zariadenia, napájanie ktorých sa presúva z uhoľných generátorov na generátory báze zemného plynu.

Odrazí sa cena zemného plynu odo dna?

Je ekonomicky neudržateľné pre ťažobné spoločnosti objavovať a ťažiť plyn pri týchto cenách, ktoré sú nižšie ako výrobné náklady väčšiny výrobcov.

Ďalším dôvodom znížených cien zemného plynu v Severnej Amerike bolo viazanie
zásob plynu v pôde a nedostatočná kapacita na konverziu prebytočnej zásoby na skvapalnený zemný plyn na vývoz. V severnej Ameriky boli vybudované LNG konverzné zariadenia; bola vybudovaná najväčšia LNG konverzná stanica, skvapaľňovacia stanica Sabine Pass na pobreží Mexického zálivu je podľa Cheniere energie Inc. (LNG) určená výlučne na účely vývozu a očakáva sa, že bude spustená do prevádzky do roku 2015.

Sme toho názoru, že ceny zemného plynu sa odrazia odo dna a očakávame obchodovanie nad $ 3/mmbtu v roku 2013. Je to kvôli zvýšenému dopytu po zemnom plyne, posunu smerom k dodávateľom kvapalín a ropy a zníženie počtu ťažobných plošín plynu.

Spoločnosti, ktoré môžu profitovať z odrazu cien zemného plynu zahŕňajú Chesapeake energie Corp. (CHK), Devon energie Corp. (DVN) a Apache Corp. (APA).

Chesapeake Energy Corp.

Chesapeake Energy Corp je spoločnosť ťažiaca ropu a zemný plyn, je najaktívnejšou spoločnosťou v USA ťažiacou z nekonvenčných prameňov. Spoločnosť má agresívny plán CAPEX predlžujúci jej rast a zvažuje presun výroby smerom ku kvapalinám. Aby naplnila tento svoj zámer, spolieha sa na predajom svojho majetku v budúcnosti. Podiel produkcie zemného plynu v CHK tvorí 78%. Spoločnosť bude výrazne profitovať z odrazu cien zemného plynu. Nebude si však iba užívať zlepšenie ziskovosti, ale bude tiež svedkom vypĺňania medzery vo financovaní predajom jej majetku (plynových polí). CHK ponúka dividendový výnos 1,82%.

Podrobnú analýzu CHK, nájdete v dokumente v našej správe “Je Cheseapeake Energy zvrat príbehu? “

Devon energie Corp.

Devon Energy Corporation je nezávislá energetická spoločnosť zapojená do objavovania, vývoja a výroby surovej ropy, zemného plynu a plynárenské kvapalín (NGLS). Pôsobenie spoločnosti je koncentrované v Severnej Amerike. V produkčnom mixe DVN tvorí 63% zemný plyn a spoločnosť bude profitovať z odrazenia cien zemného plynu. DVN ponúka dividendový výnos 1,7%.

Apache Corp.

Apache Corporation je nezávislá energetická spoločnosť zapojená do objavovania, vývoja a výroby surovej ropy, zemného plynu a plynárenských kvapalín. APA má prieskum a ťažobné záujmy v šiestich krajinách, vrátane Argentíny, Austrálie, Kanady, Egypta, Spojenom kráľovstve (Severné more) a USA.

APA má vo svojom produkčnom programe 50% zemného plynu (2011), a 54% jeho rezerv tvorí zemný plyn. APA ponúka dividendový výnos 0,89%.

Zverejnenie: Nemám žiadne pozície v akciách žiadnej zo spomenutých spoločností a žiadne plány na otvorenie pozícii počas najbližších 72 hodín.

(Pôvodný autor: Qineqt)

Preložil: Marek Hatrák