Čo sa stane s gréckym zlatom, keď odíde z eurozóny Od: “Julian D. W. Phillips”

Odíde Grécko z Eurozóny? 

Nemecký predstavitelia nám hovoria, že odchod Grékov z eurozóny už nie je nemožný,a je jasné že sú pripravený aj na takú eventualitu. Vzhľadom k tomu že E.U. predstavitelia išli do Grécka tento týždeň skontrolovať pokrok v realizácii štrukturálnych reforiem a úsporných opatrení, bolo všetkým jasné, že aj keď musíme čakať na výsledky, Grécko zlyháva vo svojom úsilí a ďalšie financovanie sa nebude konať ,aspoň nateraz.Dalším problémom v Grécku je malá zhoda v ich parlamente. Grécka vláda je zložená zo širokej škály konzervatívcov a socialistov. 

Na druhej strane, sú vedúci predstavitelia Európskej komisie, Medzinárodného menového fondu a Európskej centrálnej banky, známa ako trojka, stále názorovo rozdelená. To vytvára ešte väčšiu neistotu v Grécku a zvyšku Európy pre ďalšieho zúčtovania, ktorým sa obnovujú pochybnosti o tom, ako dlho Atény môžu zostať v rámci eurozóny. 

Grécky veritelia tvrdia,že nebudú financovať krajinu ďalej, pokiaľ gréci nesplnia svoje ciele. Ale mnohí odborníci tvrdia, že ciele neboli nikdy na dosah a že tlačiť tri stále slabé grécke vlády do toho, aby tieto ciele splnili iba hlboko poškodila grécke hospodárstvo. Viera v mnohých miestach, vrátane ministerstva financií v Nemecku je, že odchod Grécka z eurozóny je takmer istý. 

Úradníci z trojky dohliadajúci na grécku finančnú výpomoc, Medzinárodný menový fond, Európska centrálna banka a Európska komisia v Bruseli, hovoria súkromne, že pochybujú o tom,že krajina bude schopná splniť svoj oficiálny cieľ zníž dlh na 120% HDP do roku 2020. Grécko musí vykonať € 3,1 mld dlhopisových platieb centrálnej banky do 20 augusta. 

Európska komisia potvrdila, že budúca tranž pomoci pre Grécko by pravdepodobne mala byť vyplatená až v septembri, čo vystavuje krajinu väčšiemu riziku že dôjdu peniaze na platy a dôchodky. 

Na konci minulého týždňa, Európska centrálna banka odrezala zásadný zdroj peňazí pre grécke banky, a zároveň povedala, že presťane prijímať grécke vládne dlhopisy ako kolaterál pre low-cost úverov pokiaľ EÚ nedokončí svoju správu, ktorá sa očakáva až koncom augusta . Grécke banky si teraz musia požičiavať od gréckej centrálnej banky na vyššie úrokové sadzby, z fondu s obmedzenými prostriedkami, ak tieto Grécku dôjdu, tak by sa mali začať tlačiť drachny. 

MMF,oznámil ešte v marci že nepustí viac peňazí do Grécka, a rozhodnutie o dalšej platbe nechá na koniec augusta,ked dostane správu od trojky. MMF naznačil že už dalšia platba na podporu a záchranu Grécka nemusí prísť, čím sa krajina blíží k platobnej neschopnosti v septembri. Je už jasné,že Grécko nedosiahne 120% HDP. Nesplnenie cieľov znamená, že Grécko by potrebovalo od € 10 mld do € 50 miliárd v dodatočnej pomoci, výsledok, ktorý MMF nie je ochotný akceptovať. Možnosť, že by Grécko opustilo 17 – člennú menovú úniu v tomto roku je možnosť opakovaná európskymi úradníkmi, ktorí sa domnievajú že takýto scenár by bol menšie zlo ako zdanlivo večná kríza. 

Grécka ekonomika klesla o 3,5% v roku 2010 a 6,9% v roku 2011 a očakáva sa, že to bude 7% v tomto roku, čo predstavuje pokles pripomínajúci veľkú hospodársku krízu v rokoch 1930. Nezamestnanosť je na 22,5%, a očakáva sa, že sa zvýši na 30%, zatiaľ čo združenie Gréckych hlavných maloobchodníkov varovalo v pondelok, že predaje očakávajú pokles 53% v tomto roku. 

Grécko, ktoré malo dve po sebe idúce voľby v máji a júni, ako verejný nesúhlas s výdavkovými škrtmi rástol, sa vystavuje riziku že dôjdu peniaze, bez € 4.2 miliardy minulý mesiac ktorú má dostať ako prvú splátku € 31 miliardového prevodu. 

Vyššie uvedené údaje a stále sa rozrastajúci “proti” názor voči Grécku prináša možný odchod Grécka do centra diania. Preto je rozumné sa pozrieť na to, čo sa stane s 111 tonami zlata v zlatých a devízových rezervách v súčasnej dobe. 

Kde je grécke zlato? 

111 ton zlata vo vlastníctve Grécka je v jednej z troch centrálnych bánk a možno rozložené vo všetkých troch. Tieto banky sú Bank of England(Anglická Centrálna Banka), Banque de France(FrancúzskaCentrálna Banka) a vo FED-e (Federálny rezervný systém USA). Sme toho názoru, [Bank of International Settlements nikdy nezverejnuje fakty], že Grécke zlato bolo najprv použité, ako súčasť niektorých výmen z viac než 500 ton Zlata za Meny, vo forme vykonaných výmien pred dvoma rokmi a oznámenom BIS  v minulom roku. 

Veríme, ďalej, že tieto swapy boli vykonané národmi pre ktoré bolo tažké získať nové pôžičky za rozumné úrokové sadzby. Krok Zlaté vs. Menové swapy bol vykonaný ako súčasť zabezpečenie veriteľov potrebných na alokovanie nových úverov. Ako taká, že ich hodnota išla ďaleko nad rámec trhovej ceny dotknutého zlata. 

Keď Grécko nutne potrebovalo veľkorysú finančnú pomoc z E.U., veritelia boli v domienke, že časť zaistenia bolo 111 ton zlata vo vlastníctve Grécko. Je to zlato, ktoré je teraz v nebezpečenstve, že bude stratené. 

Skutočnosť, že zlato nebolo v krajine, umožnilo centrálnym bankám mimo krajiny aby sa ho zmocnili a zobrali ho pod svoju kontrolu.

Prečo nie je Grécke zlato doma

Môže to prísť ako prekvapenie, že väčšina svetových centrálnych bánk nemá zlato v trezoroch doma. Zlato bolo uskladnené týmto spôsobom po väčšinu minulého storočia. Kým povesť troch centrálnych bánk je dokonalá, v túto chvíľu sa zdá vec obozretnosti, že zlato by nemalo byť v držbe zahraničných centrálnych bánk. Koniec koncov, keď príde na vec, majetok je deväť desatín práva. 

Toto sa dostalo do povedomia vlani vo Venezuele, ktorá nie je miláčikom USA v súčasnej dobe. Jej zlato sa nachádzalo v niekoľkých centrálnych bankách, vrátane Bank of England. Prezident Chavez, na radu svojej centrálnej banky rozhodol repatriovať Venezuele zlato. Bolo to ťažkopádne cvičenie, ale bolo vykonané, a zlato je teraz v držbe vo Venezuele mimo dosahu ludí nespokojních s národnostnou politikou krajiny..To je rastúce nebezpečenstvo vo svete, kde je hodnota štátneho dlhu pochybná v toľkých krajinách. 

Jedným z hlavných dôvodov pre držanie zlata je, možnosť ho predať, aby mal národ prístup k medzinárodnému obchodu a pôžičkám, keď jeho bonita a jeho mena sú neprijateľné. Tým, že drží zlato mimo krajinu, je môžnosť že si ho môžu privlastniť aj iné národy. Videli sme to v poslednej dobe v Iráne, ktorého všetky zahraničné aktíva boli zmrazené, ktorých cieľom bolo zmrazenie vývozu ropy. Či už oprávnené alebo nie, zraniteľnosť národných aktív je faktor o ktorom by mali uvažovať vládne a centrálne banky každého národa. Treba bť opatrný aby tieto zásoby neboli napadnuteľné. 

Ak by Grécko malo predať svoje zásoby zlata, očakávame že sa tak uskutočný iba v trhových cenách. Schopnosť využiť jeho hodnotu vysoko nad jeho cenu ako kolaterál v zlatom swapy s cieľom uľahčiť pôžičky a nižšie úrokové sadzby budú úplne stratené. Sme presvedčení, že je povinnosťou centrálnych bankárov zaoberať sa  národnými aktívami na plný prospech národa. To si vyžaduje, aby zlato bolo vo vlastnom držaní a  nie v rukách iných, ktorí ho môžu ovládnuť kvôli politickým nesúhlasom bez ohľadu na to, ako vážne to môže byť vnímané. 

Ked Grécko odíde čo bude dalej ? 

Grécko  musí opustiť európsku menu úplne, rovnako ako Argentína deväťdesiatych rokoch. Koniec koncov, masívna strata bonity vyžaduje devalváciu meny. To sa nestane, keď budú naďalej používať euro. Pri pohľade do histórie sa nám ukazuje možnosť, že hodnotu 50% eura pripočítať k drachme. Okrem toho bude musieť byť blok kladený na vývoz kapitálu z Grécka. Potom by sme mali očakávať, že “finančná Drachma” [akýkoľvek názov grécka centrálna banka vymyslí] spolu s “obchodnou drachmou” zriadenou v Grécku ako kapitálovúl a devízovú kontrolu na ochranu toho, čo zostalo z finančnej životaschopnosťi Grécka. 

“Obchodné Drachma” bude použitá pre normálne obchodné činnosti dovozu a vývozu a pre cestovný ruch. “Finančné Drachma” by bolo pre kapitálové toky v krajine i mimo krajiny. Môžeme tiež ísť do väčších detailov, akonáhle budú udalosti aktuálne, ale nateraz to nechajme ako menu, ktorá by mohla ľahko spadnúť o ďalších 30% proti “obchodnej drachma” [35% z hodnoty kurzu eura]. V inom článku, môžeme popísať obrovské výhody Grécka z prevádzkovania tohto systému. 

Okrem toho môžeme dobre vidieť systém “konverzia dlhu” zriadený v Grécku, aby motivovali investície do Grécka pre rozvoj infraštruktúry a ďalších projektov, ktoré by boli prospech národa.  

Preložil: Juraj Gombík 

Zdroj: Gold Forecaster