Zlato vs. inflácia

Už sme na to kedysi poukázali, oplatí sa to však zopakovať: Ako Merrill Lynch tento týždeň poznamenal, „spojenie medzi infláciou a zlatom je limitované.“

Korelácia medzi zlatom a infláciou nie je tým, čo si väčšina ľudí myslí.

Táto odlišná  viera by mohla byť významnou vo svetle nedávneho kvantitatívneho uvoľňovania(QE).

Merrill píše:

„QE zapríčiňuje strach investorov, že sa inflácia vymkne spod kontroly, čo takisto pomáha rastu cien zlata, keďže investori hľadajú miesta pre zabezpečenie voči inflačnému rastu.

Po prvé, zlato nie je súčasťou zväzku CPI – indexu spotrebiteľských cien,(týka sa USA, pozn. prekl.) takže pohyb zlata sa tu neodrazí. Po druhé, zlato nepredvída infláciu. Ako nám ukazujú grafy, cena zlata je volatilnejšia ako inflácia. No a nakoniec, korelácia medzi zlatom a infláciou na medziročnej báze 0.42 a mesačnej báze 0.11 nie je až takým dobrým zabezpečením. Lepším by boli tzv. TIPS, teda cenné papiere, ušité presne na mieru ako ochrana voči inflácii.”

Treba dať na to pozor, najmä vo svete nekonečného kvatitatívneho uvolňovania

Zdroj: BofA/Merrill Lynch