Skoro sa zdá až nemožné, že v čase, kedy akcie dosahujú rekordné úrovne takmer na dennej báze, že by mohli byť považované za lacné. A napriek tomu, nový výskum Federálnej rezervnej banky v New Yorku bol nazvaný: Sú akcie lacné? Je ale taktiež vidno, že tvrdia, že časom uvidíme “historicky vysoké nadmerné výnosy indexu S&P 500 počas nasledujúcich piatich rokov.”
“Dá sa tomu uveriť,” – poznamenal manažér hedžového fondu – Simon Baker a zakladateľ Baker Ave Asset Management. “Dosahujeme nové maximá, ale my sme sa v podstate dostali len späť, kde sme boli za posledných 10 rokov.”
Konkrétna analýza ukázala, že riziková prémia akcií, alebo nadmerný výnos, ktorý investori očakávajú v porovnaní – akcií voči bezrizikovým aktívam nebol nikdy nižší. Samozrejme, že súčasť tohto výpočtu je skutočnosti založená, že úrokové sadzby sú na historických minimách, ale Baker poznamenal, že aktuálna úroveň je viac než tieto historické minimá.
“Je zrejmé, že motívom FEDu je dať peniaze späť do akcií. Čiže výnosnosť v plánoch na dôchodok bude vyšší, čím ľudia budú mať pocit, že máme viac aktív a budú míňať viac peňazí … Myslím, že je zaujímavé, na čom FED pracuje a vlastne používa nejakú propagandu, aby sa pokúsila získať peniaze do akciových trhov.”
(Aby sme boli spravodliví, táto zverejnená správa je dielom vedcov a “nemusí nutne odrážať stanovisko” z newyorského Fedu a Federálneho rezervného systému)
Dokonca Baker poznamenal, že k tomuto zistenia nám stačí pridať aj stále rastúce množstvu dôkazov, ktoré mieria k rovnakému záveru.
“Keď sa pozriete na alternatívy, akcie vyzerajú viac a viac atraktívnejšie a je to je len ďalší údaj poukazujúci na tieto opatrenia,” za účasti nedávneho zlepšenia v oblasti maloobchodu, bývania a politiky celosvetových centrálnych bánk.
“Americké akcie vyzerajú byť veľmi, veľmi silný a my aktuálne začíname vidieť, že makro údaje to podporujú.”
Zdroj: NYFed
Facebook komentár