Ako sa stať bilionárom (a niekoľko myšlienok o inflácii) Od: “Charles Hugh Smith”

Na našej stránke OftwoMinds vždy oceňujeme vďačnosť čitateľov. No predstavte si moje potešenie, keď mi korešpondent Paul Wegzyn daroval sto biliónov dolárov. Wow- Som bilionár. Keďže bol Paul na návšteve zálivu v oblasti San Francisca, sto biliónov mi daroval osobne. Paul drží ďalšiu formu papierových peňazí, stodolárovú bankovku vydanú FED-om:

Tieto fotografie ilustrujú fundamentálnu nezávislú podstatu nekrytých peňazí. Prečo preferujeme zelenú $100 bankovku pred tou $100 biliónovou vydanou Rezervnou bankou Zimbabwe? Kúpna sila Benjamina ďaleko presahuje kúpnu silu 100 biliónovej bankovky.

No Benjamin nie je imúnny voči inflácii. Dolár stratil asi 95% zo svojej kúpnej sily z roku 1900.

Prečo nás táto masívna redukcia kúpnej sily neochudobnila? Keď všetky ostatné veci ostanú  rovnaké, taká masívna redukcia kúpnej sily znamená, že si za peniaze môžeme kúpiť oveľa menej.

Odpoveď  je v tom, že naše príjmy rástli ešte rýchlejšie ako inflácia. Ak treba $20 000 na kúpenie toho, na čo bolo treba $1 000 v 1990 a zarábame $30 000, napriek strašnému poklesu v kúpnej sile dolára, kúpna sila nášho príjmu vzrástla o 50%.

Ak mzdy rastú popri inflácii, nezažívame žiadny pokles kúpnej sily: keď sú pridané  nuly k našej nekrytej, obežnej mene. Ak mzdy rastú tempom vyšším ako inflácia, získavame kúpnu silu. Ak mzdy narastajú tempom nižším ako tempom inflácie, kúpnu silu strácame.

Všeobecne sa akceptuje, že oficiálne namerané hodnoty inflácie neodrážajú „reálny“ pokles kúpnej sily. Rovnako je poučné pouvažovať nad dôsledkami zmienenej oficiálnej inflácie na kúpnu silu príjmu. Pozrime sa na inflačnú kalkulačku Kancelárie štatistík práce.

Momentálne potrebujem $1.35  na kúpenie toho, čo kúpil $1 v roku 2000. Množstvo zarábajúcich dostalo za posledných 12 rokov skromný nárast zárobkov. Povedzme, že niekto od roku 2000 dostal kumulatívny nárast mzdy. Ak to meriame v kúpnej sile, ich príjem klesol o zhruba 20% počas skoro dvanástich rokov.

Ak použijeme alternatívne meratele inflácie, pokles je viac ako 30%.

Zvážte rastúce náklady na vyššie vzdelanie a zdravotnú starostlivosť. Tieto hlavné výdavky počas života vyleteli ďaleko nad skromných 35%, oficiálnu mieru inflácie od roku 2000.

Toto kladie ďalšiu otázku: čo spôsobuje, že peniaze strácajú svoju kúpnu silu?  Základná odpoveď je, že všetky obežné peniaze- papierové, elektronické, úverové atď.- sú v podstate oprávnením na tok príjmu, zdroja alebo služby v reálnom svete.

Ak vytlačíme/ vytvoríme desať  krát viac peňazí, nemôžeme vytlačiť desať krát viac ropy, konzerv fazule, betónu atď. A tak cena reálnych vecí rastie desať násobne.

Ak ponuka peňazí rastie popri nárastu produkcie tovarov a služieb, inflácia je blízko nuly. Toto bol prípad väčšiny devätnásteho storočia vo Veľkej Británii.

Ak je v obehu peňazí nedostatok na financovanie nových podnikov a obchodu, ekonomika stagnuje. Riešením je úver: obchodný úver, pôžičky atď.

Ak sa použije múdro, úver financuje produktívny rast v ekonomike s nedostatkom hotovosti. Keď sa úver rozšíri do takmer nekonečných veľkostí na nízkej úrovni úrokov, požičané peniaze, akokoľvek, idú do neproduktívnych, zlých investícií. Tieto kolabujú a dlžníkovi zostáva platiť úroky. Masívny expanzia úveru, ako dôsledok, vedie k stagnácii- pritom ako je viac príjmov pripútaných k dlhovým službám a akumulácia kapitálu sa zmenšuje.

Keďže centrálna banka doslova tlačila peniaze expandovaním svojej súvahy, prečo nemáme vyššiu infláciu? Odhliadnuc od možnosti, že oficiálne štatistiky sú zmanipulované s cieľom potlačiť skutočnú mieru inflácie, v hre je ešte niekoľko faktorov:

1. Ak sa peniaze ničia bankrotmi, úpismi atď., v rovnakom čase sa vytvárajú. Ponuka peňazí sa rozšíri len v prípade, ak nové peniaze prevýšia peniaze zaniknuté. Skutočne, ak zmizlo $10 biliónov z knihy čistých aktív, vytlačenie/vytvorenie troch biliónov nespraví nič, len nahradí časť zničených peňazí.

2. Záleží na tom, kto dostane čerstvo vytvorené peniaze. Ak všetky nové peniaze a úvery tečú k top 5%, ktorí už vlastnia najväčší podiel finančného bohatstva, je náročné aby dopyt z tohto malého kúska spoločnosti vytvoril rozšírenú infláciu.

Ak je úroková miera blízko nuly, všetci, čo vlastnia peniaze strácajú kúpnu silu, keď je oficiálna miera inflácie na troch percentách a zisk na úsporách je menej ako 1%.

Ako výsledok, tí z peniazmi hľadajú vyšší zisk. Kupujú akcie s vysokou dividendou, korporátne dlhopisy atď. Toto vytvára akciové bubliny vo všetkých akciových triedach, ktoré platia zisk nad 1%.

Inými slovami, ak nové peniaze tečú k bohatým, všetko, čo to spôsobí sú nafúknuté akciové bubliny.

Ak by centrálna banka vytvorila $1 bilión a rozdelila ho v hotovosti medzi 100 miliónov domácností, možno by to zvýšilo dopyt po tovaroch a službách a roznietilo infláciu. No ak je ten bilión dostupný len pre hŕstku korporácií a super bohatých rodín, nemôže to roznietiť dopytom ťahanú infláciu v ničom, len v hŕstke ultra- luxusných tovarov.

3. Záleží na kapacite produkovať tovary a služby. Globálna ekonomika je zaťažená nadmernou kapacitou: kapacita produkcie ocele, automobilov, televízorov s plochou obrazovkou atď. ďaleko presahuje dopyt. Aj keby si z FED-u objednali, aby bolo odsunutých 10 miliónov nových TV setov, nevygenerovalo by to veľkú infláciu, pretože existujúce fabriky by zbúchali extra 10 miliónov bez toho, aby vôbec dosiahli plnú kapacitu.

Čo sa týka služieb, je tu nad- ponuka pracovnej sily v prakticky každom sektore. Dokonca aj v tých, ktoré boli tradične obmedzené: dopyt po väčšom množstve právnikov je malý, čakacie miestnosti u zubárov sú často prázdne atď. Inými slovami, rozsiahla nad- kapacita existuje takisto vo väčšine sektorov služieb. 

4. Záleží na hodnote a prioritách. Povedzme, žeby Fed vytvoril dostatok peňazí na to, aby dal každej domácnosti $10,000 v hotovosti- slávne „zhadzovanie peňazí z helikoptéry.“ Ak by väčšina domácností toto šťastie ušetrila alebo ho použila na splatenie existujúcich dlhov, veľmi málo z toho by tieklo do ekonomiky ako dopyt po tovaroch a službách. Inflačný efekt všetkých týchto peňazí by bol v podstate nulový.

Môžeme použiť frekvenciu peňazí ako meradlo ich dynamiky:

5. Kartely dvíhajú ceny podľa vôle. To nie je inflácia. Kartely, podľa definície, zrušili reálnu súťaž ( ako napríklad vystavenie sa trhovému určovaniu ceny) a ako dôsledok, beztrestne dvíhajú ceny naprieč odvetvím. V americkej zdravotnej starostlivosti, vzdelávaní a obrane (menujúc len tri z množstva) sú všetko kartely. Následkom toho nejdú náklady v týchto odvetviach nikdy dole. Jedine raketovo rastú.

Nie je to inflácia kvôli nárastu ponuky peňazí. Je to transfer kúpnej sily a bohatstva z domácností na kartely, čo povrchne vyzerá ako inflácia.

Ak 95% domácností zažíva stratu kúpnej sily a väčšina nových peňazí a úverov ide k horným 5%, dostanete akciové bubliny. Nie dopytom ťahanú infláciu. Keď je 95% domácností chudobnejších čo sa týka kúpnej sily a finančného bohatstva, kde môže dopytom ťahaná inflácia rásť v globálnej ekonomike masívnej výroby a s nad- kapacitou pracovnej sily?

Nárast nákladov v rámci odvetví kontrolovaných kartelmi (zdravotná starostlivosť, vyššie vzdelávanie, obrana atď.) môže vyzerať ako dopytom ťahaná inflácia, no v skutočnosti ide o presun bohatstva a kúpnej sily z domácností na vládou chránené kartely.

Ďakujem Paul za vzrušenie stať sa bilionárom a za štedré pohostenie obedom.

Preložil: Tomáš Tyrol

Zdroj: OftwoMinds